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先有基民獲得感,后有基金存在感

來源:網絡 編輯:百度 時間:2018-11-19 15:39

  本周有文章披露,上海某大型基金公司旗下的一只權益類產品,高頻交易產生的傭金竟然高于規模超過其10倍的同類產品,且該基金今年業績差,1元的凈值打6折出售,作者據此推斷該基金的基金經理拿著基民的錢卻在為券商打工。這篇質疑文章一發表即獲得眾多基民點贊。

  筆者查閱了這只基金的歷史業績,發現該基金成立以來累計凈值在3元以上,年化收益率7.3%。顯然,凈值打折出售想必與過去的分紅及今年弱市中虧損有關。

  撇開該基金經理是否真的“未能盡職”不論,市場質疑之所以引起基民的強烈共鳴,其實與長期以來投資者買基金的體驗感不好有著莫大(博客,微博)的關系,而弱市中基民投資虧損加大,更是放大了這件事的效應。

  數據是會說話的。2007年,一波大牛市激發了投資者的理財熱情,偏股基金規模飆升至2.98萬億元,在所有基金產品中的規模占比高達90%以上。然而,11年之后的今天,據基金業協會數據,截至2018年9月末,偏股基金的規模只有2.3萬億元,規模占比大降至17.2%。

  整整11年過去了,偏股基金規模不僅沒有增加反而減少了,那些曾經信任公募基金的投資者已悄然離去。

  真的是公募基金沒有賺錢能力嗎?來自證監會的數據顯示,截至2017年底,偏股基金的年化收益率平均達16.5%,這相當于投資者的本金不到5年就能翻一番!但與此形成鮮明對比的是,投資者購買基金的體驗感普遍較差。

  那么,到底哪里出了問題?體驗感也可理解為獲得感,是獲取某種利益后所產生的滿足感。這種滿足感不僅有物質層面的,而且有精神層面的,既有看得見的,也有看不見的。投射到公募基金行業,就是既要讓基民有較好的收益,也要有較好的投資體驗。

  但現實很骨感。多數基民不僅并未賺到錢,還常常認為是基金公司讓自己高位接盤導致虧損。也就是說,基民感到物質與精神兩頭“虧損”。但有意思的是,基金公司則將虧損歸咎于基民頻繁申贖。

  筆者認為,在買賣基金過程中,基金公司作為專業投資者,是集資源、信息、資金于一身的強勢參與者,而老百姓(603883,股吧)是弱勢的參與群體。強者更需多一份擔當,多一份勇氣。

  比方說,牛市中基金公司完全可以憑借專業能力,判斷市場是否處于瘋狂狀態,繼而憑“良心”減少對自己有利的新基金發行。但現實并非如此。筆者曾做過一個統計,結果顯示,基金公司特別是大公司,在牛市的時候新基金發行量井噴,數倍于其他時候的發行量。

  從這點來說,一些基金公司不僅沒有承擔起強者的責任,反而利用了強者的地位及優勢實現賺錢的目的,這樣的做法如何讓基民有獲得感?

  如何改變這一現狀?

  筆者認為,首先,基金公司要樹立正確的誠信經營理念,以客戶的利益為先。正如中基協黨委書記、會長洪磊所言,信義義務是基金行業的基石。信義義務是將投資者利益置于管理人自身利益之上的義務。

  其次,基金公司要設立適當的人性化制度。洗浴中心的沐浴露沒有蓋子才沒有人拿走,并非表明去洗澡的人品德有多高尚,,恰恰表明了制度勝過人性的優勢。同樣,針對距離金錢如此之近、誘惑如此之大的基金從業人員,作為有責任心的基金公司,更需設立良好的制度來引導人心向善。

  最后是投資者教育。試想一下,如果一家基金公司經常在弱市中號召投資者買入,堅守長期投資、價值投資,而在市場大漲失去理性時不斷提醒風險,周而復始,總有一天基民會明白專業機構的良苦用心。即便基民最終真的虧了錢,也不會怪罪這些真心為客戶著想的基金公司。事實證明,基民如果照此操作,虧損的概率其實是極低的。有基金公司曾做過統計,2008年熊市期間買入基金的投資者,持有至今賺錢的概率是100%。

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