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楊德龍:在A股如何貫徹巴菲特價值投資?

來源:網絡 編輯:老司機 時間:2019-05-01 12:29

  我一直講價值投資是普世的投資理念,不僅適合于美股,也適合于A股市場。有些人認為價值投資不適合于A股市場,實際上是對價值投資的誤解。

  我認為價值投資的核心就是兩點。第一你所投資的公司要有價值,這是最關鍵的。如果你投資了一只垃圾股,那怎么也談不上價值投資。第二,你所買入的價格要具有安全邊際,也就是說買入的價格要便宜。

  過去三年,棋牌游戲,其實我們已經看到價值投資在A股大顯神威。我提出的白龍馬股的概念,也就是白馬股家行業龍頭,棋牌游戲,主要是指業績穩定增長的一些行業的龍頭公司。例如白酒、醫藥、食品、飲料、家電等消費股的行業龍頭,以及保險、券商等金融股的行業龍頭,還包括一些細分行業的科技龍頭股。這些股票在過去三年都大幅上揚,而茅臺五糧液(000858)的價格更是創出歷史新高。堅持價值投資的人在過去三年已經獲得了巨大的回報。

  我相信未來A股市場將迎來黃金十年,這黃金十年也是白龍馬股的黃金十年。因此價值投資不僅適用于A股市場,更是在A股市場取得良好投資業績最重要的法寶。所以建議投資者一定要堅持價值投資理念。

  有人說價值投資就是長期持有,我認為這是非常荒謬的。我認為價值投資一定要根據市場的變化來決定是持有還是賣出。A股市場和美股市場不同,A股市場是一個大起大落的市場,A股市場投資結構也是以散戶投資者為主。所以A股市場經常會出現漲的時候,泡沫非常大,跌的時候,估值差得非常低。

  過去五年,A股市場大起大落,前海開源基金成功地實現了兩次淘點,三次抄底,貫徹了價值投資理念。有人說這是中國特色的價值投資,也有一定道理。當市場的泡沫很大的時候,例如像2015年5月,前海開源基金果斷的大幅下降股票倉位,清空創業板,就是為了規避市場下跌的風險,通過9月的空倉來應對。在2016年2月份以及2018年10月份市場最低迷的時候,手機棋牌游戲,前海開源基金又率先全面加倉,抄底以滬300為代表的優質藍籌股,在A股市場這種波動較大的市場,通過一定的倉位波動,可以大幅降低持倉成本。

  對于業績穩定增長的消費白馬股,可以作為底倉長期持有。例如茅臺(600519)、格力等白馬股是可以作為底倉來持股的。我認為消費股在未來的投資機會很大。消費白馬股值得長期持有,甚至可以作為養老的品種。總之我認為價值投資在A股市場同樣適用,關鍵是要正確貫徹價值投資理念,做好公司的股東,遠離績差股和題材股。

(責任編輯:方鳳嬌 HF055)

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